Gambaran Ekonomi
Pasaran menunjukkan optimisme yang berhati-hati minggu lalu, disokong oleh pendapatan syarikat yang kukuh dan tanda-tanda pengurangan ketegangan global. Pada pertengahan minggu, kemajuan dalam perbincangan perdagangan dan hasil kewangan yang lebih baik daripada jangkaan membantu meningkatkan keyakinan pelabur. Walau bagaimanapun, kebimbangan berterusan mengenai inflasi dan kemungkinan perubahan kadar faedah menghalang pasaran daripada pulih sepenuhnya. Ia adalah minggu di mana isyarat positif disambut dengan berhati-hati.
Ekuiti, Pendapatan Tetap, dan Komoditi
Pasaran saham AS menunjukkan sedikit penurunan sepanjang minggu. Indeks S&P 500 jatuh 0.5% untuk ditutup pada 5,659.91 manakala Purata Industri Dow Jones menurun 0.3% kepada 41,249.38. Nasdaq Composite menunjukkan pergerakan yang minimum apabila ia meningkat sebanyak 0.78 mata kepada 17,928.92. Sentimen pasaran kekal berhati-hati kerana kedua-dua pertikaian perdagangan dan pengeluaran data inflasi yang akan datang.
Hasil Perbendaharaan AS menunjukkan perubahan minimum sepanjang minggu. Hasil 10 tahun kekal pada 4.37% kerana pelabur mengekalkan keseimbangan antara mencari pelaburan selamat dan mengambil risiko sambil menunggu data ekonomi tambahan.
Harga emas mengalami turun naik, dengan harga spot ditutup pada $3,314.74 seauns pada 9 Mei, menandakan penurunan 1.85% untuk hari tersebut. Meskipun mengalami penurunan, emas kekal sebagai aset yang digemari di tengah ketidakpastian ekonomi.
Pasaran minyak mengalami turun naik disebabkan kebimbangan bekalan global dan dinamik perdagangan. Minyak mentah West Texas Intermediate ditutup pada $61.02 setong pada 9 Mei, mencerminkan pemulihan daripada paras rendah sebelumnya dalam minggu tersebut.
Kemas Kini Prestasi Sektor
Sektor tenaga mengekalkan kedudukannya sebagai prestasi teratas selepas peningkatan 1.76% kerana harga minyak pulih disebabkan oleh jangkaan permintaan yang lebih baik dan tahap inventori yang dikurangkan. Saham pengguna budi bicara naik 1.39% kerana laporan pendapatan positif daripada Lyft tetapi Expedia dan Sweetgreen menghadapi cabaran daripada pengguna yang mengurangkan perbelanjaan.
Saham teknologi meningkat 1.08% dalam tempoh ini kerana pelabur menyesuaikan jangkaan penilaian AI dan awan mereka tetapi mengekalkan pandangan positif mengenai pemacu pertumbuhan asas. Kewangan (+0.90%) meningkat secara stabil menjelang data inflasi dan kemas kini bank pusat, manakala industri maju 0.77%, disokong oleh pengurangan ketegangan perdagangan dan pendapatan yang stabil daripada firma logistik dan pembuatan.
Prestasi Sektor
Sumber: FE Analytics. Semua indeks adalah pulangan total dalam dolar AS. Prestasi masa lalu bukanlah petunjuk prestasi masa depan yang boleh dipercayai. Data pada 9 Mei 2025.
Sektor defensif menunjukkan pergerakan minimum sepanjang minggu kerana utiliti (+0.01%) dan keperluan pengguna (-0.81%) mengalami perubahan terhad kerana selera risiko pasaran bertambah baik. Sektor penjagaan kesihatan mengalami penurunan terbesar sebanyak -3.91% kerana syarikat bioteknologi dan farmaseutikal melaporkan pendapatan yang lemah dan menghadapi isu penilaian.
Pasaran mengalami sedikit peralihan ke arah sektor berorientasikan pertumbuhan sepanjang minggu sementara pelabur mengekalkan pandangan yang penuh harapan mengenai prestasi pendapatan dan kestabilan perdagangan antarabangsa.
Kemas Kini Pasaran Serantau
Indeks MSCI Jepun menunjukkan prestasi serantau tertinggi dengan peningkatan 0.76% sepanjang minggu. Penurunan yen Jepun bersama dengan pertumbuhan pendapatan yang stabil dalam sektor automotif dan industri mendorong kenaikan pasaran.
Indeks MSCI China meningkat 0.46% kerana pelabur menunjukkan optimisme yang berhati-hati. Pasaran menunjukkan sedikit peningkatan dalam sentimen kerana pelabur menjangkakan sokongan dasar dan hubungan AS-China yang stabil walaupun data perdagangan dan pertumbuhan yang lemah.
Indeks MSCI Amerika Utara mencapai peningkatan 0.24% kerana pelabur mengekalkan toleransi risiko yang terhad. Pasaran saham AS menunjukkan keputusan bercampur kerana sektor kewangan dan pengguna memperoleh kekuatan, tetapi saham teknologi mengalami pengambilan keuntungan selepas puncak pendapatan terkini mereka. Ketidakpastian mengenai data inflasi yang akan datang dan keputusan Rizab Persekutuan mengekalkan sentimen pasaran yang berhati-hati.
Prestasi Serantau
Sumber: FE Analytics. Semua indeks adalah pulangan total dalam dolar AS. Prestasi masa lalu bukanlah petunjuk prestasi masa depan yang boleh dipercayai. Data pada 9 Mei 2025.
Indeks MSCI Eropah menurun 0.46% kerana pelabur mengambil pendirian berhati-hati menjelang pengeluaran data makro. Sektor defensif kekal kukuh, tetapi pengeluaran industri yang lemah di Jerman dan pendapatan yang lemah di tempat lain memberi tekanan kepada pasaran yang lebih luas.
Dan Indeks MSCI United Kingdom jatuh 0.50%, berprestasi lebih rendah berbanding rakan sebaya. Pound yang lebih kuat dan data ekonomi yang lebih lemah memberi tekanan kepada syarikat multinasional UK, walaupun beberapa syarikat perlombongan dan tenaga memberikan sedikit sokongan.
Pergerakan Pasaran Mata Wang
Pasaran mata wang kebanyakannya tenang tetapi menunjukkan perubahan asas yang berkaitan dengan jangkaan inflasi dan dasar bank pusat.
EUR/USD menurun sepanjang minggu, dibuka pada 1.1315 pada 5 Mei dan jatuh ke paras rendah 1.1228 pada 9 Mei, sebelum ditutup sedikit lebih tinggi pada 1.1248, menandakan penurunan mingguan -0.42%. Penurunan ini mencerminkan sokongan hasil AS yang lebih kukuh dan kehati-hatian pelabur menjelang data CPI.
USD/JPY meningkat pada awal minggu disebabkan perbezaan dasar yang semakin meluas tetapi sedikit mengurangkan keuntungan pada hari Jumaat. Ia bergerak dari 143.71 pada 5 Mei ke tahap tinggi 145.92 pada 9 Mei, akhirnya ditutup pada 145.36, naik +0.28% untuk minggu tersebut.
GBP/USD bermula pada 1.3293 dan berakhir pada 1.3306, meraih keuntungan +0.26%, dengan sedikit keyakinan arah sementara pasaran menunggu panduan dasar Bank of England.
GBP/JPY menunjukkan kekuatan yang paling jelas, meningkat dari 191.04 pada 5 Mei kepada 193.41 pada 9 Mei - keuntungan mingguan +1.24%, didorong oleh kelemahan yen dan sokongan pound yang stabil.
Secara keseluruhan, pasaran FX mencerminkan volatiliti rendah tetapi kekal sensitif terhadap spread hasil, pandangan bank pusat, dan tajuk utama makroekonomi.
Pandangan Pasaran dan Minggu Hadapan
Sentimen pasaran kekal optimis dengan berhati-hati sepanjang Mei kerana laporan pendapatan yang kukuh dan perkembangan perdagangan baru namun kebimbangan inflasi dan kadar faedah terus menjejaskan sentimen pasaran.
Minggu yang akan datang akan fokus pada data inflasi AS yang akan dikeluarkan pada pertengahan minggu. Pasaran mencari bukti bahawa tekanan harga kekal di bawah kawalan selepas menerima isyarat bercanggah mengenai inflasi. Pasaran akan mentafsirkan bacaan inflasi yang lebih rendah daripada jangkaan sebagai bukti untuk perubahan dasar dovish Rizab Persekutuan pada suku semasa, tetapi lonjakan inflasi secara mendadak akan mengurangkan jangkaan pemotongan kadar jangka pendek.
Pasaran akan terus memantau rundingan perdagangan AS-China sepanjang minggu. Rundingan Geneva dari minggu lalu mengembalikan optimisme mengenai kemungkinan penurunan ketegangan secara rasmi melalui gencatan senjata tarif 90 hari. Pasaran akan segera bertindak balas terhadap sebarang berita mengenai kemajuan perdagangan atau peningkatan ketegangan apabila tarikh akhir 8 Julai menjelang.
Musim pendapatan terus menghasilkan keputusan yang relevan ketika Airbnb dan Arm berkongsi penemuan mereka mengenai corak perjalanan pasca-pandemik dan permintaan pasaran AI dan keyakinan pengguna. Prestasi korporat Amerika secara keseluruhan menunjukkan ketahanan walaupun ia kekal sederhana.
Geopolitik dan pasaran minyak juga kekal dalam radar. Pelabur akan mengawasi untuk kemas kini mengenai potensi rangsangan fiskal di Eropah dan sebarang gangguan dalam aliran tenaga yang boleh memberi tekanan inflasi sekali lagi.
Volatiliti telah berkurang - VIX turun kepada 21.9 - tetapi dengan bank pusat, rundingan perdagangan, dan data inflasi masih dalam keadaan berubah-ubah, persekitaran kekal rapuh. Pasaran telah stabil, tetapi keyakinan masih tentatif.
Terus ikuti EC Markets kerana kami terus menganalisis pergerakan yang penting.