¿Qué Es el S&P 500?

El S&P 500 sigue a 500 de las empresas estadounidenses que cotizan en bolsa más grandes del mercado bursátil. Se considera un punto de referencia para la salud general del mercado de valores y cubre aproximadamente el 80% del valor total del mercado de renta variable estadounidense. Cuando los inversores hablan del "mercado", a menudo se refieren al S&P 500. El índice está ponderado por el tamaño de la empresa (capitalización de mercado), por lo que gigantes como Apple y Amazon tienen un mayor impacto en sus movimientos que las empresas más pequeñas.

Rendimiento Reciente y Momentum

La tabla siguiente muestra la fuerte ganancia del 24,5% del S&P 500 en 2024. También ilustra el giro del índice hacia una caída del -3,65% en lo que va del año hasta el 5 de mayo de 2025 (después de un breve pico del +4,58% en febrero). La tendencia a largo plazo del índice sigue siendo alcista, pero 2025 ha sido volátil hasta ahora.

S&P 500: Rendimiento YTD (Enero a Mayo 2025)

Fuente: FE Analytics. Todos los índices son de rendimiento total en dólares estadounidenses. El rendimiento pasado no es un indicador fiable del rendimiento futuro. Datos al 5 de mayo de 2025.

El S&P 500 alcanzó su punto más alto de la historia durante febrero de 2025 (4,58%) después de dos años exitosos en 2023 y 2024. El índice cayó más del 15% cuando Estados Unidos introdujo nuevos aranceles a la importación a principios de abril porque los inversores se preocuparon por un conflicto comercial. El mercado experimentó una recuperación a finales de abril debido a los resultados positivos del sector tecnológico y las expectativas sobre nuevas negociaciones comerciales. El S&P 500 recuperó sus pérdidas anteriores a principios de mayo, pero se mantuvo en territorio negativo para este año hasta ahora.

Factores Clave que Impulsan el Índice

Varios factores fundamentales explican los altibajos del S&P 500 este año:

• Datos económicos: Las señales han sido mixtas. La inflación se ha enfriado hasta el 2,4%, aumentando las esperanzas de que la Fed podría no subir más las tasas. El mercado laboral sigue siendo sólido – abril vio la adición de 177.000 empleos y un desempleo cercano al 4,2%. Sin embargo, el PIB de EE.UU. bajó ligeramente en el primer trimestre de 2025 (la primera disminución en tres años), en parte debido al golpe de los aranceles.
• Política de la Reserva Federal: La postura sobre tasas de interés de la Fed es crucial para el sentimiento. Hasta ahora en 2025, la Fed ha mantenido las tasas en espera y ha señalado que solo podrían venir un par de pequeños recortes más tarde. Con la inflación disminuyendo y el crecimiento incierto, cualquier indicio de que la Fed podría relajarse antes – o por el contrario mantenerse estricta – tiende a mover el mercado.
• Ganancias corporativas: Las ganancias de las empresas han sido fuertes en general. En el primer trimestre de 2025, alrededor del 76% de las empresas del S&P 500 superaron los pronósticos de beneficios y las ganancias totales aumentaron aproximadamente 12–13% interanual. Sin embargo, muchas empresas advirtieron que los aranceles y la incertidumbre económica podrían perjudicar los resultados futuros, manteniendo sus perspectivas cautelosas.
• Geopolítica/comercio: La disputa comercial EE.UU.-China ha sido un comodín importante. Los aranceles de importación más altos aumentan los costos para muchas empresas y nublan las perspectivas globales. Las noticias comerciales han hecho oscilar el mercado – las acciones cayeron con el anuncio de aranceles, luego subieron ante señales de negociación. Hasta que el enfrentamiento comercial se resuelva, sigue siendo una fuente clave de volatilidad.

Sector S&P 500: Rendimiento YTD (Enero a Mayo 2025)

Fuente: FE Analytics. Todos los índices son de rendimiento total en dólares estadounidenses. El rendimiento pasado no es un indicador fiable del rendimiento futuro. Datos al 5 de mayo de 2025.

Tendencias Técnicas a Vigilar

El índice S&P 500 ha recuperado sus líneas de tendencia a corto plazo para acercarse a su media móvil de 200 días en 5700, que funciona como un punto de resistencia significativo que típicamente genera actividad vendedora y previene aumentos de precio. Los participantes del mercado siguen de cerca este nivel porque un rompimiento exitoso por encima indicaría una actividad compradora más fuerte y potencialmente iniciaría una tendencia más positiva. La zona de soporte entre 5200–5300 ha mantenido su posición como zona de caídas porque los compradores continúan adquiriendo activos en estos niveles.

Próximas Ganancias (Mayo 2025)

El índice puede experimentar cambios basados en importantes informes de ganancias que ocurren en mayo. El sector minorista revelará patrones de gasto del consumidor a través de informes de Walmart y Target a mediados de mayo. Home Depot publicará su informe del 20 de mayo que mostrará el estado actual de la demanda del mercado de mejoras para el hogar. El sector de semiconductores y IA enfrentará una prueba del optimismo inversor cuando NVIDIA publique sus resultados el 28 de mayo. Los inversores analizarán estos informes para determinar si la economía está desacelerándose o mostrando fortaleza.

Conclusión: Qué Vigilar en Adelante

Algunas áreas clave marcarán el tono para el S&P 500 en los próximos meses:

• Negociaciones comerciales: Avances (o retrocesos) en las conversaciones arancelarias entre EE.UU. y China. Un acuerdo o desescalada podría impulsar el mercado, mientras que una mayor escalada es un riesgo.
• Señales de política de la Fed: Cambios en el tono de la Fed sobre las tasas de interés. Señales claras de próximos recortes de tasas probablemente impulsarían las acciones, mientras que una Fed cautelosa podría limitar las ganancias.
• Indicadores económicos: Tendencias en inflación, empleo y crecimiento. La inflación que continúa enfriándose sin una desaceleración brusca sería ideal; las advertencias de recesión dañarían la confianza.
• Perspectivas corporativas: Actualizaciones de empresas sobre sus expectativas. Si las empresas elevan o mantienen sus previsiones a pesar de los vientos en contra, esa es una señal positiva. Las advertencias o degradaciones, sin embargo, podrían pesar sobre el índice.

Las recientes fluctuaciones del mercado demuestran a los inversores a largo plazo por qué la diversificación y la paciencia siguen siendo estrategias de inversión esenciales. El S&P 500 ha sobrevivido a dificultades previas del mercado para producir ganancias de inversión sustanciales. Los inversores que buscan mantenerse informados de tales acontecimientos deberían seguir un calendario económico. Mantener una perspectiva equilibrada permitirá a los operadores navegar por los meses restantes de 2025.