Qu'est-ce que le S&P 500 ?

Le S&P 500 suit 500 des plus grandes entreprises américaines cotées en bourse. Il est considéré comme un baromètre de la santé globale du marché boursier et couvre environ 80% de la valeur totale du marché des actions américaines. Lorsque les investisseurs parlent du "marché", ils font souvent référence au S&P 500. L'indice est pondéré selon la taille des entreprises (capitalisation boursière), de sorte que des géants comme Apple et Amazon ont un impact plus important sur ses mouvements que les entreprises plus petites.

Performance récente et dynamique

Le tableau ci-dessous montre le solide gain de 24,5% du S&P 500 en 2024. Il illustre également le basculement de l'indice vers une baisse depuis le début de l'année de -3,65% au 5 mai 2025 (après un bref pic de +4,58% depuis le début de l'année en février). La tendance à long terme de l'indice reste à la hausse, mais 2025 a été volatile jusqu'à présent.

S&P 500 : Performance depuis le début de l'année (janvier à mai 2025)

Source : FE Analytics. Tous les indices sont des rendements totaux en dollars américains. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Données au 5 mai 2025.

Le S&P 500 a atteint son plus haut niveau historique en février 2025 (4,58%) après deux années réussies en 2023 et 2024. L'indice a chuté de plus de 15% lorsque les États-Unis ont introduit de nouveaux droits de douane à l'importation début avril, les investisseurs s'inquiétant d'un conflit commercial. Le marché a connu un rallye de soulagement fin avril en raison des résultats positifs du secteur technologique et des attentes concernant de nouvelles négociations commerciales. Le S&P 500 a récupéré ses pertes précédentes début mai, mais il est resté en territoire négatif pour cette année jusqu'à présent.

Facteurs clés qui influencent l'indice

Plusieurs facteurs fondamentaux expliquent les hauts et les bas du S&P 500 cette année :

• Données économiques : Les signaux ont été mitigés. L'inflation s'est refroidie à 2,4%, faisant espérer que la Fed pourrait ne pas augmenter davantage les taux. Le marché de l'emploi est encore solide – avril a vu 177 000 emplois ajoutés et un chômage proche de 4,2%. Cependant, le PIB américain a légèrement baissé au premier trimestre 2025 (la première baisse en trois ans), en partie en raison de l'impact des droits de douane.
• Politique de la Réserve fédérale : La position de la Fed sur les taux d'intérêt est cruciale pour le sentiment. Jusqu'à présent en 2025, la Fed a maintenu les taux en l'état et a signalé que seules quelques petites baisses pourraient intervenir plus tard. Avec une inflation qui s'atténue et une croissance incertaine, tout indice que la Fed pourrait assouplir plus tôt – ou inversement rester stricte – tend à faire bouger le marché.
• Bénéfices des entreprises : Les bénéfices des entreprises ont été globalement solides. Au premier trimestre 2025, environ 76% des entreprises du S&P 500 ont dépassé les prévisions de bénéfices et le total des bénéfices a augmenté d'environ 12 à 13% en glissement annuel. Cependant, de nombreuses entreprises ont averti que les droits de douane et l'incertitude économique pourraient nuire aux résultats futurs, maintenant leurs perspectives prudentes.
• Géopolitique/commerce : Le différend commercial entre les États-Unis et la Chine a été un facteur majeur d'incertitude. Des droits de douane à l'importation plus élevés augmentent les coûts pour de nombreuses entreprises et assombrissent les perspectives mondiales. Les actualités commerciales ont fait osciller le marché – les actions ont chuté lors de l'annonce des droits de douane, puis ont bondi sur des signes de négociation. Jusqu'à ce que l'impasse commerciale soit résolue, elle reste une source clé de volatilité.

Secteurs du S&P 500 : Performance depuis le début de l'année (janvier à mai 2025)

Source : FE Analytics. Tous les indices sont des rendements totaux en dollars américains. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Données au 5 mai 2025.

Tendances techniques à surveiller

L'indice S&P 500 a récupéré ses lignes de tendance à court terme pour approcher sa moyenne mobile à 200 jours à 5700, qui fonctionne comme un point de résistance significatif qui génère généralement une activité de vente et empêche les hausses de prix. Les participants au marché surveillent attentivement ce niveau car une percée réussie au-dessus indiquerait une activité d'achat plus forte et pourrait potentiellement amorcer une tendance plus positive. La zone de support entre 5200 et 5300 a maintenu sa position en tant que zone de creux car les acheteurs continuent d'acquérir des actifs à ces niveaux.

Résultats à venir (mai 2025)

L'indice pourrait connaître des changements basés sur les rapports de résultats majeurs qui se produisent en mai. Le secteur de la vente au détail révélera les tendances des dépenses des consommateurs à travers les rapports de Walmart et Target mi-mai. Home Depot publiera son rapport le 20 mai, qui montrera l'état actuel de la demande du marché de l'amélioration de l'habitat. Le secteur des semi-conducteurs et de l'IA fera face à un test d'optimisme des investisseurs lorsque NVIDIA publiera ses résultats le 28 mai. Les investisseurs analyseront ces rapports pour déterminer si l'économie ralentit ou montre des signes de force.

Conclusion : À surveiller dans les mois à venir

Quelques domaines clés donneront le ton pour le S&P 500 dans les mois à venir :

• Négociations commerciales : Progrès (ou reculs) dans les pourparlers sur les droits de douane entre les États-Unis et la Chine. Un accord ou une désescalade pourrait stimuler le marché, tandis qu'une nouvelle escalade constitue un risque.
• Signaux de politique de la Fed : Changements dans le ton de la Fed sur les taux d'intérêt. Des signaux clairs de futures baisses de taux stimuleraient probablement les actions, tandis qu'une Fed prudente pourrait limiter les gains.
• Indicateurs économiques : Tendances de l'inflation, de l'emploi et de la croissance. Un refroidissement continu de l'inflation sans ralentissement brutal serait idéal ; des avertissements de récession nuiraient à la confiance.
• Perspectives des entreprises : Mises à jour des entreprises sur leurs attentes. Si les entreprises augmentent ou maintiennent leurs prévisions malgré les vents contraires, c'est un signe positif. Les avertissements ou dégradations, cependant, pourraient peser sur l'indice.

Les récentes fluctuations du marché démontrent aux investisseurs à long terme pourquoi la diversification et la patience restent des stratégies d'investissement essentielles. Le S&P 500 a survécu aux difficultés antérieures du marché pour produire des gains d'investissement substantiels. Les investisseurs cherchant à rester informés de tels événements devraient suivre un calendrier économique. Maintenir une perspective équilibrée permettra aux traders de naviguer dans les mois restants de 2025.