경제 개요

미국과 중국 간의 무역 협상 진전과 부드러운 인플레이션 데이터가 투자자들의 심리를 끌어올리면서 시장은 지난주 상승했습니다.

제네바에서 미국과 중국의 고위 공식들은 90일 동안 진행 중인 관세 분쟁을 중단하기로 합의했습니다. 휴전의 일환으로 양국은 일부 수입세를 축소하기로 약속했습니다. 양측은 또한 추가적인 격화를 피하기 위해 정기적으로 논의를 진행하기로 합의했습니다. 이러한 협력적인 태도는 이전의 더 공격적인 교환에서 변화를 나타내며, 글로벌 시장에 호흡할 기회를 주었습니다.

경제적으로, 미국의 최신 인플레이션 데이터는 예상보다 부드럽게 나왔습니다. 생산자 물가 지수(Producer Price Index)는 4월에 0.5% 하락했습니다. 이 하락은 주로 서비스 가격의 급격한 하락 때문으로, 인플레이션이 둔화될 가능성을 시사합니다. 이는 연준이 금리를 다시 올릴 필요가 있다는 우려를 완화시켰습니다.

무역 진전과 인플레이션 완화는 투자자들에게 더 낙관적인 기회를 제공했지만, 향후 몇 주 동안 금리와 무역 정책에 대한 중요한 결정 앞에서 여전히 신중한 자세를 유지하고 있습니다.

주식, 고정 수익, 그리고 원자재

미국 주식은 전반적으로 상승했습니다. S&P 500은 거의 2% 상승하며 5775 포인트 이상에서 마감했으며, 나스닥은 2.3% 상승하며 기술 주도의 힘을 입었습니다. 다우는 약 1% 상승했습니다.

두드러진 주식은 Coinbase였으며, 다음 주에 S&P 500에 합류할 것이라는 소식에 주가가 급등했습니다. 주 중간 해킹 발표로 주식이 7% 하락했으나, 기관 인식과 장기적인 채택에 대한 낙관적인 전망이 주식의 주간 상승을 30% 이상으로 이끌었습니다.

미국 10년물 국채 수익률은 약간 상승해 4.42% 근처에서 마감했습니다. 투자자들은 강한 경제 지표에 반응했으나, 수요일에 나온 온화한 인플레이션 보고서는 금리 우려를 완화시키고 채권 시장을 안정시켰습니다.

금 가격은 3.5% 하락하며 3200달러/온스 근처로 마감했으며, 이는 몇 달 만에 최악의 주간 결과입니다. 무역 낙관론에 따라 투자자들이 위험 자산으로 이동하면서 안전자산에 대한 수요가 감소했습니다. 그럼에도 불구하고 금의 장기적인 매력은 여전히 정치적 불확실성 속에서 남아 있습니다.

유가는 엇갈린 움직임을 보였습니다. 강한 수요에 대한 기대가 초기에 가격을 상승시켰으나, 이란 핵 협상에서 잠재적인 진전이 있다는 언급이 원유 가격을 되돌렸습니다. WTI는 60달러/배럴 근처에서 마감되었으며, 트레이더들은 무역-driven 수요와 가능한 공급 증가 사이에서 균형을 맞추고 있습니다.

섹터별 성과 업데이트

성장 중심의 섹터들이 시장 랠리를 이끌었으며, 투자자들은 인플레이션 완화와 무역 진전의 신호에 따라 기술 및 소비자 주식으로 돌아갔습니다.

기술 및 통신 서비스는 주간 최고의 성과를 기록하며 3.1% 상승했습니다. 인공지능, 클라우드 컴퓨팅, 디지털 플랫폼에 대한 투자자들의 관심은 여전히 강하게 유지되었습니다. Arm Holdings의 주식은 무역 관련 경고를 발표한 후 처음에는 하락했지만, 섹터는 빠르게 반등했습니다.

소비자 재량 소비 주식은 1.2% 상승했으며, 여행과 소매 분야에서의 안정적인 수요가 지원했습니다. Airbnb의 주식은 6%의 수익 증가를 발표한 후 안정세를 보였으며, 팬데믹 이후 경험에 대한 지속적인 수요를 반영했습니다.

섹터 성과

출처: FE Analytics 모든 지수는 미국 달러로 계산된 총 수익입니다. 과거 실적은 미래 실적을 보장하지 않습니다. 2025년 5월 16일 기준 데이터입니다.

산업 섹터는 2.45% 상승했으며, 트럼프의 아랍에미리트 방문과 1,000억 달러 이상의 항공우주 및 방위 계약 체결로 인한 낙관적인 전망 덕분에 물류 및 제조 기업들에 대한 신뢰가 증가했습니다.

헬스케어 섹터는 1.15% 하락하며 저조한 성과를 보였습니다. 이 섹터는 관리형 건강보험 주식에 의해 끌어내려졌고, 특히 UnitedHealth Group의 주식은 연방 정부의 조사 보도 이후 급락했습니다. 생명공학에서의 수익 실현도 섹터에 악영향을 미쳤습니다.

한편, 방어적인 섹터인 공공사업과 소비자 필수품은 각각 2.5%와 1.0% 상승했지만, 성장 민감형 자산에 대한 선호로 뒤처졌습니다.

지역 시장 업데이트

글로벌 시장은 주로 미국의 상승을 따랐습니다. 부드러운 인플레이션 데이터와 무역 협상 진전은 투자자 심리를 끌어올렸습니다.

북미는 2.0% 상승한 MSCI 북미 지수로 선두를 달렸습니다. 기술 및 소비자 섹터의 강세가 미국과 캐나다 주식을 끌어올렸으며, 투자자들은 연준이 금리를 멈출 수 있다고 믿고 있습니다.

영국의 MSCI 지수는 1.6% 상승했으며, 긍정적인 실적 발표와 완화된 인플레이션 우려 덕분에 상승했습니다. 강한 파운드는 수출업체들의 상승 여력을 제한했지만, 국내 섹터는 강세를 보였습니다.

지역 성과

출처: FE Analytics 모든 지수는 미국 달러로 계산된 총 수익입니다. 과거 실적은 미래 실적을 보장하지 않습니다. 2025년 5월 16일 기준 데이터입니다.

일본은 1.55% 상승하며 초반의 하락을 되돌렸습니다. 엔화의 적당한 강세는 수출업체에 부담을 주었지만, 산업 및 기술주들은 글로벌 무역 낙관론 덕분에 상승했습니다.

유럽은 1.4% 상승했으며, 투자자들은 독일의 약한 산업 데이터를 무시하고 다양한 섹터에서 대형 기업들의 실적 강세에 주목했습니다.

그러나 중국은 저조한 실적을 보였습니다. MSCI 중국 지수는 1.0% 하락했으며, 미중 무역 휴전의 낙관론은 주중에 사라졌습니다. 기술 기업에 대한 규제 압박이 재차 부각되며, 내륙과 홍콩 시장이 하락했습니다.

전반적으로 지역 주식 시장은 미국 시장의 상승 추세를 조심스럽게 따라가고 있지만, 여전히 정책 변화와 지정학적 뉴스에 민감하게 반응하고 있습니다.

외환 시장 동향

외환 시장은 대부분 조용했지만, 금리 예상과 전 세계적 리스크 감정에 의해 미세한 변화를 보였습니다.

EUR/USD는 주 내내 꾸준히 하락했으며, 5월 12일 1.1088에서 시작하여 5월 16일 1.1164로 하락했습니다. 중간에 약간의 변동성이 있었지만, 강한 미국 경제 데이터와 금리 인하 예상이 약해지면서 이 통화쌍은 약 0.75% 하락했습니다.

USD/JPY는 약간의 변동을 보였습니다. 이 통화쌍은 5월 12일 148.46에서 시작하여 5월 16일 145.63으로 마감하며, 주간 하락률은 –1.91%였습니다. 미국 국채 수익률의 후퇴와 엔화의 안전자산 수요가 월요일의 고점에서 되돌림을 유도했습니다.

GBP/USD는 1.3176에서 시작하여 1.3275로 마감하며, 약 +0.75% 상승했습니다. 영국의 GDP가 예상보다 좋았고, 후반에 달러가 약세를 보였습니다.

GBP/JPY는 혼합된 성과를 보였습니다. 195.61에서 시작하여 금요일에 193.32로 떨어지며, 주간 하락률은 –1.17%였습니다. 이는 후반부에서 엔화의 강세가 주요 원인이었습니다.

전반적으로 외환 시장은 좁은 범위 내에서 움직였지만, 정책 차이와 인플레이션 전망은 여전히 시장 위치를 좌우하고 있습니다. 트레이더들은 연준, 영국 중앙은행, 일본은행의 금리에 관한 논평과 미중 무역 협상에서의 진전에 주의를 기울였습니다.

시장 전망 및 다음 주 전망

다음 주는 지난주 낙관주의가 지속될 수 있는지 테스트할 것입니다.

투자자들은 새로운 미국 경제 데이터, 개인 지출 및 고용 수치를 면밀히 지켜볼 것입니다. 지난주 생산자 물가의 예상보다 큰 하락 후, 시장은 인플레이션이 계속해서 완화되기를 희망하고 있습니다. 더 낮은 인플레이션 추세는 연준이 금리를 그대로 유지할 수 있다는 주장을 지원할 것입니다. 그러나 예기치 않은 긍정적인 결과가 나오면 추가 금리 인상에 대한 우려를 빠르게 부활시킬 수 있습니다.

진행 중인 미중 무역 협상은 주요 시장 동향의 원동력으로 작용할 것입니다. 7월 8일까지 새로운 관세를 피하기 위한 기한이 다가오면서, 모든 개발 사항이 면밀히 지켜질 것입니다. 지금까지 제네바에서의 톤은 긍정적이었지만, 대화가 중단되면 시장은 급격하게 반전될 수 있습니다.