Mỗi vài tuần, các nhà giao dịch và nhà đầu tư đều chuẩn bị tinh thần. Các ngân hàng trung ương (dù là Fed hay ECB) lên mic để công bố các quyết định về lãi suất có thể khiến thị trường chao đảo. Nhưng có một điều mà các nhà giao dịch dày dặn kinh nghiệm biết: biểu đồ thường thì thầm trước khi các quan chức lên tiếng. Rất lâu trước khi các tiêu đề được phát hành, hành động giá bắt đầu thay đổi. Đó không phải là phép màu, mà là trọng lượng tập thể của các vị trí, cảm xúc và kỳ vọng được nướng vào trong nến. Đôi khi, các mức hỗ trợ âm thầm bị phá vỡ. Những lúc khác, khối lượng giao dịch gia tăng dưới một khu vực phá vỡ. Các tín hiệu có mặt — nếu bạn chú ý!
Hãy cùng phân tích cách các nhà giao dịch sử dụng các thiết lập biểu đồ để dự đoán – không chỉ phản ứng – với các quyết định quan trọng của ngân hàng trung ương.
Tại Sao Biểu Đồ Quan Trọng Trước Các Quyết Định Lãi Suất
Thị trường có thể được điều khiển bởi các yếu tố cơ bản, nhưng chúng không phải lúc nào cũng chờ đợi thông báo chính thức. Các nhà giao dịch, và đặc biệt là các tổ chức lớn, thường cố gắng đi trước các quyết định lãi suất bằng cách đọc tình hình: theo dõi báo cáo lạm phát, xu hướng kinh tế và quan trọng nhất là lẫn nhau. Hành vi của đám đông này để lại dấu ấn trên biểu đồ, thường là trước khi một quan chức ngân hàng trung ương phát biểu.
Đây là lúc phân tích kỹ thuật có vai trò. Nó giúp các nhà giao dịch phát hiện những "dấu vân tay" cảm xúc để lại trong hành động giá và khối lượng giao dịch. Khi một đồng tiền bắt đầu vượt qua mức kháng cự hoặc tích lũy động lực với khối lượng giao dịch tăng lên, đó thường là dấu hiệu cho thấy thị trường đang nghiêng về một hướng – đang định giá cho việc cắt giảm lãi suất (quay sang chính sách dovish) hoặc tăng lãi suất (quay sang chính sách hawkish).
Lấy EUR/USD vào đầu tháng 6 năm 2025 làm ví dụ. Vài ngày trước cuộc họp của Fed, cặp tiền này âm thầm leo từ khoảng 1.1180 lên trên 1.1400. Chưa có thay đổi chính sách nào – nhưng hành động giá đã kể một câu chuyện. Nó ám chỉ rằng các nhà giao dịch đang kỳ vọng lạm phát giảm và đặt cược vào khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
Những Điều Cần Tìm Kiếm Trên Biểu Đồ
Trước khi một ngân hàng trung ương phát biểu, biểu đồ thường bắt đầu kể một câu chuyện. Một trong những dấu hiệu sớm nhất? Một đột phá từ một khu vực tích lũy chặt chẽ. Nếu một tài sản đã giao dịch đi ngang và đột ngột vượt qua mức kháng cự với khối lượng mạnh, điều đó thường có nghĩa là các nhà giao dịch đang đặt cược trước – có thể đang kỳ vọng một tín hiệu dovish, trong trường hợp ngân hàng trung ương chuẩn bị cắt giảm lãi suất. Lấy EUR/USD làm ví dụ: một động thái vượt qua mức 1.1450 trước cuộc họp của Fed có thể phản ánh kỳ vọng về một giọng điệu nhẹ nhàng hơn.
Một dấu hiệu khác là sự phân kỳ động lượng. Hãy tưởng tượng giá đang tăng, nhưng chỉ số RSI bắt đầu phẳng hoặc thậm chí giảm – sự mất kết nối này có thể là một tín hiệu cảnh báo. Nó gợi ý rằng người mua đang cạn kiệt sức mạnh, hoặc các nhà giao dịch đang phòng ngừa chống lại một bất ngờ hawkish.
Khối lượng giao dịch thêm vào sắc thái khác. Một đợt tăng giá mà không có hoạt động giao dịch nào phía sau nó là nghi ngờ – nó có thể là do bán lẻ hoặc đầu cơ. Nhưng nếu cùng một động thái được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch tăng, thì nó trở nên đáng tin cậy hơn. Thông thường, điều đó có nghĩa là các “người chơi lớn” đang đặt vị thế sớm, dựa trên các tín hiệu vĩ mô hoặc thông tin từ các tổ chức.
Rồi có những tình huống giả vờ phá vỡ – những khoảnh khắc khi giá giảm xuống dưới mức hỗ trợ hoặc vượt qua mức kháng cự, chỉ để quay lại ngay lập tức. Những điều này thường xảy ra ngay trước các thông báo lớn khi thị trường lo lắng hoặc chia rẽ. Trong những trường hợp này, một đột phá thất bại cho bạn biết nhiều hơn về sự do dự của các nhà giao dịch hơn là về kỳ vọng chính sách thực sự.
Nghiên Cứu Tình Huống: EUR/USD Trước Cuộc Họp ECB
Vào đầu tháng 6 năm 2025, ngay trước cuộc họp của ECB, EUR/USD đã thử vượt qua mức kháng cự 1.1450 – một mức mà nó đã không thể vượt qua nhiều lần trước đó. Đường trung bình động 50 ngày có độ dốc lên lành mạnh, và RSI dao động quanh mức 60 – chỉ ra động lượng tăng ổn định, nhưng không có áp lực quá mua. Khối lượng giao dịch không bùng nổ, nhưng rất ổn định.
Nhìn chung, biểu đồ vẽ nên một bức tranh tự tin nhưng im lặng. Nếu ECB thậm chí ngụ ý rằng sẽ nới lỏng chính sách vào cuối năm, các nhà giao dịch có vẻ sẵn sàng phá vỡ mức kháng cự đó. Nhưng một giọng điệu trung lập hơn từ ngân hàng trung ương cũng có thể khiến cặp tiền này trượt lại về khu vực 1.1200–1.1250.
EUR/USD YTD – Giá, Trung Bình Di Động & RSI Trước Cuộc Họp ECB Tháng 6 Năm 2025
Nguồn: TradingView. Tất cả các chỉ số đều là tổng lợi nhuận tính bằng đô la Mỹ. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo tin cậy cho hiệu suất trong tương lai. Dữ liệu tính đến ngày 2 tháng 7 năm 2025.
Lưu ý cách giá tăng đều từ phạm vi 1.11–1.12 lên 1.1750 trước cuộc họp ECB. Trung bình động 50 ngày (màu vàng) nghiêng lên, và RSI vượt quá 70 – cho thấy động lượng tăng. Các dấu hiệu kỹ thuật này ám chỉ sự gia tăng kỳ vọng về một giọng điệu dovish từ ECB, ngay cả trước khi thông báo được đưa ra.
Kết Luận
Phân tích kỹ thuật không phải là quả cầu pha lê – nó sẽ không dự đoán chính xác những gì Jerome Powell hoặc Christine Lagarde sẽ nói. Nhưng nó mang lại lợi thế cho các nhà giao dịch bằng cách tiết lộ cách thức thị trường đang được định vị, các nhà đầu tư kỳ vọng gì và đâu là những rủi ro tiềm ẩn.
Bằng cách chú ý đến các đột phá, xu hướng khối lượng và sự thay đổi của động lượng như RSI – đặc biệt là trong những ngày trước khi có quyết định từ ngân hàng trung ương – các nhà giao dịch có thể thường xuyên phát hiện xu hướng của thị trường trước khi có tin tức. Và trong một năm không chắc chắn như 2025, tín hiệu sớm như vậy có thể tạo ra sự khác biệt lớn.