신중한 상승 지속: 주간 요약 | 2025년 5월 5일

경제 개요

지난 주 시장은 강한 기업 실적과 글로벌 긴장 완화 신호에 힘입어 조심스러운 낙관론을 보였습니다. 주 중반에는 무역 협상의 진전과 예상보다 나은 재무 결과가 투자자 신뢰를 높이는 데 도움이 되었습니다. 그러나 인플레이션에 대한 지속적인 우려와 금리 변화 가능성이 시장의 완전한 회복을 막았습니다. 긍정적인 신호가 신중한 주의로 맞이된 한 주였습니다.

주식, 채권 및 원자재

미국 주식 시장은 한 주 내내 약간의 하락세를 보였습니다. S&P 500 지수는 0.5% 하락하여 5,659.91에 마감했고 다우존스 산업평균지수는 0.3% 하락하여 41,249.38에 마감했습니다. 나스닥 종합지수는 0.78 포인트 상승하여 17,928.92로 미미한 움직임을 보였습니다. 무역 분쟁과 곧 있을 인플레이션 데이터 발표로 인해 시장 분위기는 조심스럽게 유지되었습니다.

미국 재무부 수익률은 한 주 내내 최소한의 변화를 보였습니다. 10년물 수익률은 투자자들이 추가 경제 데이터를 기다리면서 안전자산 투자와 위험 감수 사이의 균형을 유지했기 때문에 4.37%를 유지했습니다.

금 가격은 변동을 보였으며, 5월 9일 현물 가격은 온스당 $3,314.74로 마감하여 당일 1.85% 하락했습니다. 하락에도 불구하고 금은 경제적 불확실성 속에서 선호되는 자산으로 남아있습니다.

석유 시장은 글로벌 공급 우려와 무역 역학으로 인해 변동성을 경험했습니다. 웨스트텍사스 중질유(WTI)는 5월 9일 배럴당 $61.02에 정착했으며, 이는 주 초반 최저치에서 반등한 것입니다.

섹터 성과 업데이트

에너지는 석유 가격이 더 나은 수요 기대와 재고 수준 감소로 회복되면서 1.76% 증가한 후 최고 성과자로서의 위치를 유지했습니다. 소비자 재량 주식은 리프트(Lyft)의 긍정적인 실적 보고서 덕분에 1.39% 상승했지만, 엑스피디아(Expedia)와 스위트그린(Sweetgreen)은 소비 지출을 줄인 소비자들로부터 도전을 받았습니다.

기술 주식은 투자자들이 AI와 클라우드 밸류에이션 기대치를 조정했지만 근본적인 성장 동력에 대한 긍정적인 전망을 유지함에 따라 이 기간 동안 1.08% 증가했습니다. 금융(+0.90%)은 인플레이션 데이터와 중앙은행 업데이트를 앞두고 꾸준히 상승했으며, 산업재는 무역 긴장 완화와 물류 및 제조 기업의 안정적인 수익에 힘입어 0.77% 상승했습니다.

섹터 성과

출처: FE 애널리틱스. 모든 지수는 미국 달러로 총수익을 나타냅니다. 과거 성과는 미래 성과의 신뢰할 수 있는 지표가 아닙니다. 데이터는 2025년 5월 9일 기준입니다.

방어적인 섹터들은 시장 위험 선호도가 개선됨에 따라 유틸리티(+0.01%)와 소비재(-0.81%)가 제한적인 변화를 보이면서 한 주 동안 최소한의 움직임을 보였습니다. 헬스케어 섹터는 바이오테크 및 제약 회사들이 약한 실적을 보고하고 밸류에이션 문제에 직면하면서 -3.91%로 가장 큰 하락을 경험했습니다.

투자자들이 실적 성과와 국제 무역 안정에 대한 희망적인 전망을 유지하는 동안 시장은 한 주 동안 성장 지향 섹터로의 작은 변화를 경험했습니다.

지역 시장 업데이트

MSCI 일본 지수는 한 주 내내 0.76% 증가하여 가장 높은 지역 성과를 보였습니다. 일본 엔화의 하락과 자동차 및 산업 섹터의 안정적인 수익 성장이 시장 상승을 견인했습니다.

MSCI 중국 지수는 투자자들이 조심스러운 낙관론을 보임에 따라 0.46% 증가했습니다. 시장은 약한 무역 및 성장 데이터에도 불구하고 정책 지원과 안정적인 미중 관계를 예상하는 투자자들 덕분에 정서가 약간 개선되었습니다.

MSCI 북미 지수는 투자자들이 제한된 위험 허용을 유지함에 따라 0.24% 증가를 달성했습니다. 미국 주식시장은 금융 및 소비자 섹터가 강세를 보였지만, 기술주는 최근 실적 정점 이후 이익실현을 경험하며 혼합된 결과를 보였습니다. 다가오는 인플레이션 데이터와 연준 결정에 대한 불확실성이 신중한 시장 분위기를 유지했습니다.

지역 성과

MSCI 유럽 지수는 투자자들이 거시경제 데이터 발표를 앞두고 조심스러운 입장을 취함에 따라 0.46% 하락했습니다. 방어적 섹터는 견고하게 유지되었지만, 독일의 약한 산업 생산과 다른 곳의 약한 실적이 더 넓은 시장에 부담을 주었습니다.

그리고 MSCI 영국 지수는 0.50% 하락하며 동종업계 대비 저조한 성과를 보였습니다. 파운드화 강세와 약한 경제 데이터가 영국 다국적 기업에 부담을 주었지만, 일부 광업 및 에너지 기업들이 약간의 지지를 제공했습니다.

통화 시장 움직임

통화 시장은 대체로 차분했지만 인플레이션 기대와 중앙은행 정책과 연결된 근본적인 변화를 보여주었습니다.

EUR/USD는 한 주 동안 하락하여, 5월 5일 1.1315에서 시작하여 5월 9일에는 1.1228까지 하락한 후, 약간 상승한 1.1248로 마감하며 주간 -0.42% 하락을 기록했습니다. 이러한 하락은 미국 수익률 지지 강화와 CPI 데이터 발표를 앞둔 투자자 주의를 반영했습니다.

USD/JPY는 정책 차이 확대로 주 초반에 상승했지만 금요일에는 약간 상승폭을 되돌렸습니다. 5월 5일 143.71에서 5월 9일에는 145.92까지 상승한 후 최종적으로 145.36에 마감하여 주간 +0.28% 상승했습니다.

GBP/USD는 주 초 1.3293에서 시작하여 1.3306에 마감하며 +0.26% 상승했으며, 시장이 영국 중앙은행(BoE)의 정책 지침을 기다리며 방향성에 대한 확신이 거의 없었습니다.

GBP/JPY는 가장 명확한 강세를 보였으며, 5월 5일 191.04에서 5월 9일 193.41로 상승하여 엔화 약세와 안정적인 파운드 지지에 힘입어 주간 +1.24% 상승을 기록했습니다.

전반적으로, FX 시장은 낮은 변동성을 반영했지만 수익률 스프레드, 중앙은행 전망 및 거시경제 헤드라인에 민감하게 반응했습니다.

시장 전망 및 다음 주 예상

시장 분위기는 강한 실적 보고서와 새로운 무역 발전 덕분에 5월 동안 조심스럽게 낙관적인 상태를 유지하고 있지만 인플레이션과 금리 우려는 계속해서 시장 분위기에 영향을 미치고 있습니다.

다가오는 주는 주 중반에 발표될 미국 인플레이션 데이터에 초점을 맞출 것입니다. 시장은 인플레이션에 대한 상충되는 신호를 받은 후 가격 압력이 통제 하에 있다는 증거를 찾고 있습니다. 시장은 예상보다 낮은 인플레이션 수치를 현재 분기에 연준 정책의 완화적 전환 증거로 해석할 것이지만, 갑작스러운 인플레이션 급등은 단기 금리 인하 기대를 감소시킬 것입니다.

시장은 한 주 내내 미중 무역 협상을 계속 모니터링할 것입니다. 지난 주 제네바 회담은 90일 관세 휴전을 통한 공식적인 긴장 완화 가능성에 대한 낙관론을 되살렸습니다. 7월 8일 마감일이 다가옴에 따라 시장은 무역 진전 또는 긴장 고조에 관한 뉴스에 즉각적으로 반응할 것입니다.

실적 시즌은 에어비앤비와 암(Arm)이 팬데믹 이후 여행 패턴, AI 시장 수요 및 소비자 신뢰에 대한 발견을 공유함에 따라 관련 결과를 계속 생산하고 있습니다. 전반적인 미국 기업 성과는 회복력을 보여주지만 여전히 완만합니다.

지정학적 상황과 석유 시장도 주목 대상입니다. 투자자들은 유럽의 잠재적 재정 부양책과 인플레이션을 새롭게 압박할 수 있는 에너지 흐름의 교란에 대한 업데이트를 주시할 것입니다.

변동성은 감소했습니다 – VIX는 21.9로 하락했습니다 – 그러나 중앙은행, 무역 협상 및 인플레이션 데이터가 여전히 유동적인 상태에서 환경은 취약한 상태로 남아 있습니다. 시장은 안정되었지만 신뢰는 아직 불확실합니다.

EC 마켓과 함께 중요한 움직임을 계속해서 분석해 나가겠습니다.