Setiap beberapa minggu, pedagang dan pelabur bersedia menghadapi kejutan. Bank pusat (sama ada Fed atau ECB) naik ke mikrofon untuk mengumumkan keputusan kadar faedah yang boleh menggoncang pasaran. Tetapi ada satu perkara yang diketahui oleh pedagang berpengalaman: carta sering berbisik sebelum pihak berkuasa bercakap. Lama sebelum tajuk utama keluar, tindakan harga mula berubah. Ia bukan sihir, tetapi ia adalah kuasa kolektif daripada kedudukan, sentimen, dan jangkaan yang dibakar dalam lilin. Kadang-kadang, paras sokongan secara senyap-senyap terurai. Kadang-kadang, jumlah dagangan meningkat di bawah zon pecahan. Isyarat ada – jika anda memberi perhatian!
Mari kita perincikan bagaimana pedagang menggunakan tetapan carta untuk meramalkan – bukan hanya bertindak balas – terhadap keputusan bank pusat yang besar.
Mengapa Carta Penting Sebelum Keputusan Kadar
Pasaran mungkin didorong oleh asas-asas, tetapi mereka tidak selalu menunggu pengumuman rasmi. Pedagang, dan terutamanya institusi besar, sering cuba mendahului keputusan kadar dengan membaca suasana: menonton laporan inflasi, tren ekonomi, dan, yang paling penting, satu sama lain. Tingkah laku kumpulan seperti ini meninggalkan tanda di carta, selalunya jauh sebelum seorang pegawai bank pusat bercakap.
Di sinilah analisis teknikal berperanan. Ia membantu pedagang menangkap "cap jari" emosional yang ditinggalkan dalam tindakan harga dan jumlah dagangan. Apabila mata wang mula memecahkan rintangan atau membina momentum dengan jumlah dagangan yang meningkat, ia sering kali menjadi tanda bahawa pasaran sedang memihak ke satu arah – menilai sama ada pemotongan kadar (perubahan dovish) atau kenaikan kadar (perubahan hawkish).
Ambil EUR/USD pada awal Jun 2025 sebagai contoh. Beberapa hari sebelum mesyuarat Fed, pasangan ini diam-diam naik dari sekitar 1.1180 ke atas 1.1400. Tiada perubahan dasar berlaku lagi – tetapi tindakan harga sudah menceritakan sebuah cerita. Ia menunjukkan bahawa pedagang menjangkakan inflasi lebih rendah dan bertaruh pada kemungkinan pemotongan kadar pada bulan September.
Apa yang Perlu Dicari dalam Carta
Sebelum bank pusat bercakap, carta sering mula menceritakan sebuah cerita. Salah satu isyarat awal? Pecahan dari zon penyatuan yang ketat. Jika satu aset telah diperdagangkan secara mendatar dan tiba-tiba melepasi rintangan dengan jumlah dagangan yang kuat, ia biasanya bermakna pedagang sedang membuat pertaruhan awal – mungkin menjangkakan isyarat dovish, sekiranya bank pusat bersedia untuk memotong kadar. Ambil EUR/USD sebagai contoh: pergerakan di atas 1.1450 sebelum mesyuarat Fed mungkin mencerminkan jangkaan nada yang lebih lembut.
Petunjuk lain adalah perbezaan momentum. Bayangkan harga sedang meningkat, tetapi Indeks Kekuatan Relatif (RSI) mula mendatar atau bahkan turun – pemisahan itu boleh menjadi tanda amaran. Ia menunjukkan bahawa pembeli semakin keletihan, atau bahawa pedagang sedang membuat lindung nilai terhadap kejutan hawkish.
Jumlah dagangan menambah lagi nuansa. Kenaikan dengan hampir tiada aktiviti dagangan di belakangnya adalah mencurigakan – ia mungkin didorong oleh runcit atau spekulatif. Tetapi jika pergerakan yang sama disokong oleh jumlah dagangan yang meningkat, ia lebih dipercayai. Ia biasanya bermakna pemain besar sedang meletakkan posisi awal, berdasarkan isyarat makro atau pandangan institusi.
Kemudian terdapat pemecahan palsu yang klasik – saat-saat apabila harga turun sekejap di bawah sokongan atau melepasi rintangan, hanya untuk kembali semula. Ini sering berlaku sebelum pengumuman besar apabila pasaran sedang gugup atau berpecah. Dalam kes-kes ini, pemecahan yang gagal memberitahu lebih banyak tentang keraguan pedagang daripada jangkaan dasar yang sebenar.
Kajian Kes: EUR/USD Sebelum ECB
Pada awal Jun 2025, sebelum mesyuarat ECB , EUR/USD sedang mencuba menembusi tahap rintangan 1.1450 – tahap yang pernah gagal ditembusi beberapa kali sebelum ini. Purata bergerak 50 hari mempunyai lereng ke atas yang sihat, dan RSI berada hampir pada 60 – menunjukkan momentum kenaikan yang stabil, tetapi tanpa tekanan beli berlebihan. Jumlah dagangan tidak meletup, tetapi konsisten.
Secara keseluruhan, carta menggambarkan gambar keyakinan yang tenang. Jika ECB memberi isyarat pelonggaran pada akhir tahun, pedagang nampaknya bersedia untuk memecahkan siling itu. Tetapi nada yang lebih neutral dari bank pusat juga boleh menyebabkan pasangan ini tergelincir kembali ke zon 1.1200–1.1250.
EUR/USD YTD – Harga, Purata Bergerak & RSI sebelum Mesyuarat ECB Jun 2025
Sumber: TradingView. Semua indeks adalah pulangan keseluruhan dalam dolar AS. Prestasi lepas bukanlah petunjuk yang boleh dipercayai untuk prestasi masa depan. Data adalah setakat 2 Julai 2025.
Perhatikan bagaimana harga meningkat secara stabil dari julat 1.11–1.12 ke arah 1.1750 sebelum mesyuarat ECB. Purata bergerak 50 hari (kuning) meningkat, dan RSI mencecah lebih 70 – menunjukkan momentum kenaikan. Tanda teknikal ini menunjukkan peningkatan jangkaan terhadap nada dovish ECB, walaupun sebelum pengumuman.
Kesimpulan
Analisis teknikal bukanlah bola kristal – ia tidak akan meramalkan dengan tepat apa yang akan dikatakan oleh Jerome Powell atau Christine Lagarde. Tetapi ia memberi kelebihan kepada pedagang dengan mendedahkan bagaimana pasaran diposisikan, apa yang dijangkakan oleh pelabur, dan di mana potensi risiko mungkin timbul.
Dengan memberi perhatian kepada pemecahan, trend jumlah dagangan, dan perubahan momentum seperti RSI – terutamanya pada hari-hari menjelang keputusan bank pusat – pedagang sering dapat menangkap kecenderungan pasaran sebelum berita sampai. Dan pada tahun yang penuh ketidaktentuan seperti 2025, isyarat awal seperti itu boleh membuatkan perbezaan yang besar.