O que é o S&P 500?

O S&P 500 acompanha 500 das maiores empresas americanas negociadas publicamente no mercado de ações. É considerado um indicador de referência para a saúde geral do mercado de ações e cobre cerca de 80% do valor total do mercado de ações dos EUA. Quando os investidores falam sobre "o mercado", frequentemente se referem ao S&P 500. O índice é ponderado pelo tamanho da empresa (capitalização de mercado), então gigantes como Apple e Amazon têm um impacto maior em seus movimentos do que empresas menores.

Desempenho Recente e Momentum

A tabela abaixo mostra o forte ganho de 24,5% do S&P 500 em 2024. Também ilustra a mudança do índice para uma queda acumulada no ano de -3,65% até 5 de maio de 2025 (após um breve pico de +4,58% acumulado no ano em fevereiro). A tendência de longo prazo do índice ainda é de alta, mas 2025 tem sido volátil até agora.

S&P 500: Desempenho acumulado no ano (Jan a Maio 2025)

Fonte: FE Analytics. Todos os índices são de retorno total em dólares americanos. O desempenho passado não é um indicador confiável de desempenho futuro. Dados de 5 de maio de 2025.

O S&P 500 atingiu seu ponto mais alto de todos os tempos durante fevereiro de 2025 (4,58%) após dois anos bem-sucedidos em 2023 e 2024. O índice caiu mais de 15% quando os EUA introduziram novas tarifas de importação no início de abril porque os investidores estavam preocupados com um conflito comercial. O mercado experimentou um rali de alívio no final de abril devido a ganhos positivos de empresas de tecnologia e expectativas sobre novas negociações comerciais. O S&P 500 recuperou suas perdas anteriores no início de maio, mas permaneceu em território negativo para este ano até agora.

Fatores-Chave que Impulsionam o Índice

Vários fatores fundamentais explicam os altos e baixos do S&P 500 este ano:

• Dados econômicos: Os sinais têm sido mistos. A inflação esfriou para 2,4%, elevando esperanças de que o Fed possa não aumentar mais as taxas. O mercado de trabalho ainda está sólido – abril viu 177.000 empregos adicionados e desemprego próximo a 4,2%. No entanto, o PIB dos EUA caiu ligeiramente no primeiro trimestre de 2025 (a primeira queda em três anos), em parte devido ao impacto das tarifas.
• Política do Federal Reserve: A postura do Fed sobre taxas de juros é crucial para o sentimento. Até agora em 2025, o Fed manteve as taxas em espera e sinalizou que apenas alguns pequenos cortes poderiam vir mais tarde. Com a inflação diminuindo e o crescimento incerto, qualquer indício de que o Fed poderia afrouxar mais cedo – ou, ao contrário, permanecer rigoroso – tende a mover o mercado.
• Lucros corporativos: Os lucros das empresas têm sido fortes em geral. No primeiro trimestre de 2025, cerca de 76% das empresas do S&P 500 superaram as previsões de lucro e o lucro total aumentou aproximadamente 12-13% ano a ano. No entanto, muitas empresas alertaram que tarifas e incerteza econômica poderiam prejudicar resultados futuros, mantendo suas perspectivas cautelosas.
• Geopolítica/comércio: A disputa comercial EUA-China tem sido um fator de incerteza importante. Tarifas de importação mais altas aumentam os custos para muitas empresas e turvam as perspectivas globais. Notícias comerciais têm balançado o mercado – as ações caíram com o anúncio da tarifa, depois saltaram com sinais de negociação. Até que o impasse comercial seja resolvido, permanece uma fonte-chave de volatilidade.

Setores do S&P 500: Desempenho acumulado no ano (Jan a Maio 2025)

Fonte: FE Analytics. Todos os índices são de retorno total em dólares americanos. O desempenho passado não é um indicador confiável de desempenho futuro. Dados de 5 de maio de 2025.

Tendências Técnicas para Observar

O índice S&P 500 recuperou suas linhas de tendência de curto prazo para se aproximar de sua média móvel de 200 dias em 5700, que funciona como um ponto de resistência significativo que geralmente gera atividade de venda e impede aumentos de preço. Os participantes do mercado monitoram de perto esse nível porque um rompimento bem-sucedido acima dele indicaria atividade compradora mais forte e potencialmente iniciaria uma tendência mais positiva. A zona de suporte entre 5200-5300 manteve sua posição como uma zona de queda porque compradores continuam adquirindo ativos nesses níveis.

Lucros Futuros (Maio 2025)

O índice pode experimentar mudanças com base em importantes relatórios de lucros que ocorrem em maio. O setor varejista revelará padrões de gastos do consumidor através de relatórios do Walmart e Target em meados de maio. O Home Depot lançará seu relatório de 20 de maio que mostrará o estado atual da demanda do mercado de melhorias residenciais. O setor de semicondutores e IA enfrentará teste do otimismo dos investidores quando a NVIDIA divulgar seus resultados em 28 de maio. Investidores analisarão esses relatórios para determinar se a economia está desacelerando ou mostrando força.

Conclusão: O que Observar Daqui para Frente

Algumas áreas-chave definirão o tom para o S&P 500 nos próximos meses:

• Negociações comerciais: Progresso (ou retrocessos) nas conversas tarifárias EUA-China. Um acordo ou desescalada poderia impulsionar o mercado, enquanto uma escalada adicional é um risco.
• Sinais de política do Fed: Mudanças no tom do Fed sobre taxas de juros. Sinais claros de cortes de taxa iminentes provavelmente impulsionariam as ações, enquanto um Fed cauteloso poderia limitar ganhos.
• Indicadores econômicos: Tendências em inflação, empregos e crescimento. Inflação continuando a esfriar sem uma desaceleração acentuada seria ideal; alertas de recessão prejudicariam a confiança.
• Perspectivas corporativas: Atualizações das empresas sobre suas expectativas. Se os negócios aumentarem ou mantiverem previsões apesar de ventos contrários, isso é um sinal positivo. Avisos ou rebaixamentos, no entanto, poderiam pesar sobre o índice.

As recentes flutuações do mercado demonstram aos investidores de longo prazo por que diversificação e paciência continuam sendo estratégias de investimento essenciais. O S&P 500 sobreviveu a dificuldades anteriores do mercado para produzir ganhos substanciais de investimento. Investidores que buscam se manter informados sobre tais acontecimentos devem seguir um calendário econômico. Manter uma perspectiva equilibrada permitirá aos traders navegar pelos meses restantes de 2025.