什么是中央银行 – 为什么市场对它的每一句话都如此敏感？

你是否曾经疑惑，为什么当美国联邦储备官员发表讲话时，股市会剧烈波动？或者为什么在欧洲央行（ECB）作出决策后，欧元的价值会发生变化？这就是中央银行的力量——这些机构看起来似乎离日常生活很远，但实际上却深刻影响着我们的房贷利率、食品价格，甚至整体经济是过热还是低迷。

那么，中央银行究竟是什么？

可以把中央银行想象成经济运作背后的操控者。它不是一个你会去开储蓄账户的地方，而是与其他银行合作，制定有关货币和利率的规则，这些规则最终会影响到我们每一个人。简单来说，它决定了借钱是容易还是困难，从而影响经济的运行快慢。

美国有联邦储备系统（“美联储”），欧洲有欧洲央行（ECB），日本有日本银行（BoJ），英国则依赖英格兰银行（BoE）。这些是主要的角色，但几乎每个国家都有自己的中央银行。他们的主要使命都是一致的：控制通胀并支持经济增长。

中央银行影响经济的主要方式是调整利率——也就是借钱的成本。当价格上涨过快（即通货膨胀）时，他们会提高借款成本来“降温”（就像新冠疫情后发生的那样）。但如果经济放缓，他们则会反其道而行之：降低利率，让贷款更便宜，希望人们和企业能多花钱。

但光靠利率调整有时还不够。在重大危机中——例如2008年金融危机或新冠疫情冲击——中央银行会动用一种叫“量化宽松”的工具。简单来说就是“印钱”，然后用这些钱去购买政府债券等资产。目标是让市场流动性增强，安抚惊慌的投资者。

当金融体系遭遇冲击——例如突然的恐慌或信贷紧缩——中央银行还可以扮演“最后贷款人”的角色。通俗来说，就是当银行没钱或信贷停滞时，中央银行可以迅速注入资金维持系统运转。这就像停电时的备用发电机，不是每天用，但关键时刻能防止整个系统崩溃。

在2022年至2023年期间，为了遏制飞涨的通货膨胀，美联储迅速加息——从接近零提高到5%以上。这让家庭和企业的借款变得更贵，从而抑制了消费支出，但也引发了市场的波动。

欧洲央行采取了类似的路径，但到了2025年，当通胀开始缓解时，它又开始降息。

甚至一向将利率维持在接近零的日本银行，在2025年也做出了罕见的决定，提高了利率——这是多年首次加息。

这些变化的影响远不止本地。例如，美联储加息时，美元往往会升值——这使得美国出口产品更贵，也会影响全球商品价格。

因为中央银行决定着市场基调。高利率可能压低股价（因为企业融资更贵、利润被压缩），而低利率则通常推动股市上涨。债券投资者更是密切关注利率动向，因为收益率会随之变动。外汇交易员也紧盯央行政策，以预测资金将流向何方。

即使你不是投资者，中央银行的决策也会影响你的财务状况——从储蓄利率到汽车贷款的月供。

最近的利率变动 – 截至2025年6月

它们并不会每天都登上头条新闻，但中央银行却是推动市场与资金流动的重要幕后推手。如果你正在投资、借贷，或只是想理解经济的起伏，了解这些机构的职责以及它们的决策为何重要，将为你提供优势。这不只是政策——这是一切的背景。